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martes, 22 de julio de 2008

Abogados coinciden en que multa de la SVS marca un antes y un después


Sábado 19 de julio de 2008

Los alcances jurídicos de la sanción:
Abogados coinciden en que multa de la SVS marca un antes y un después
Expertos de tres de los más grandes estudios de Santiago afirman que de ahora en adelante la gente lo pensará dos veces antes de usar o transmitir información privilegiada. "Es una señal potentísima para el mercado. El tráfico de información privilegiada ha existido siempre en Chile, y es escandaloso", asegura uno de ellos.



‡ Roberto Guerrero: "Es una señal potente para el mercado"

-¿Son contundentes las sanciones?

"Yo creo que el trabajo de la SVS es súper profundo y da la impresión de que no se lanzaron con tincadas. El tema más grave y contundente es el de aquellos que salieron a comprar".

- ¿Qué evaluación hace de las sanciones como señales para el mercado?

"Es una señal potentísima para el mercado. El tráfico de información privilegiada ha existido siempre en Chile y es escandaloso. Hay fortunas que se han formado en función de información asimétrica y poco transparente. Esto no va a impedir que desaparezca, pero sí es una señal de que la autoridad va a estar mirando".

-¿Son necesarias reformas legales, o la normativa vigente es la adecuada?

"A mí parecer, el tema de la información privilegiada está sobrerregulado en el mercado local. Por ejemplo, no me parece que sean necesarias las presunciones legales, son un arma de doble filo".

‡ Gonzalo Fernández: "Un precedente para el futuro"

-¿Qué le parece la multa aplicada por la SVS?

"Esto marca un hito en el mercado legal chileno. Es primera vez que la superintendencia aplica una multa tan alta por el tema del uso de información privilegiada e infracción al deber de reserva. Es una señal poderosa que hará que el mercado funcione como tal. Marca un precedente para el futuro. De ahora en adelante la gente pensará dos veces antes de incurrir en esta práctica".

-¿Son excesivas las multas?

"Están dentro del rango que se permite, y también ordenan reintegrar las cantidades que se habrían percibido indebidamente".

-¿Es una señal potente para cambiar la percepción del sector privado?

"La SVS tomó una decisión política. Y siempre hay una primera vez para partir los cambios. Quizá antes no se aplicaron con tanta rigurosidad como esta vez. Pienso que la autoridad quería mandar esta señal para que el mercado funcione de la manera debida".

‡ José Ignacio Díaz: "La multa genera responsabilidad"

-¿Qué precedente generan estas multas?

"Generan un mayor grado de responsabilidad de los directores y ejecutivos principales. No sólo imponen el deber de cumplir el deber de reserva, sino que además añaden a los directores y ejecutivos la carga de tener que estar preparados para poder comprobar dicho cumplimiento en caso de cuestionamiento por la SVS".

-¿Cree que estas multas marcan una diferencia?

"En este caso se han establecido sanciones bastante significativas ante la supuesta utilidad generada. Seguramente esto se debe a un mayor celo de la Superintendencia con el fin de transmitir un claro mensaje al mercado".

-¿Sancionar a partes relacionadas es una fuerte señal de transparencia?

"Se han dictado una serie de sanciones por parte de la SVS que son apelables ante los tribunales. La presunción de inocencia se debe mantener hasta el momento de la dictación de la sentencia definitiva

SVS sanciona a ocho involucrados en uso de información privilegiada en caso D&S - Falabella

Viernes 18 de julio de 2008

A catorce meses del anuncio de la fusión entre ambas empresas del retail:
SVS sanciona a ocho involucrados en uso de información privilegiada en caso D&S - Falabella
Ministerio Público inició también una investigación, la que podría terminar en sanciones penales contra los responsables. El regulador confirmó que mantiene abierta la investigación, por lo que podría formular nuevos cargos contra más personas.



R. Zanetta, F. Urroz y J. Troncoso

Una nueva investigación, esta vez de la mano del Ministerio Público, es la que se anunció ayer en el caso de uso de información privilegiada durante la fusión entre D&S-Falabella, negociación ocurrida en mayo de 2007.

Porque la Justicia ordinaria decidió analizar los antecedentes del proceso -tras una denuncia de la SVS-, con el fin de determinar posibles sanciones penales contra quienes hayan hecho uso de información privilegiada en tal caso. Ayer, la propia SVS puso a disposición de la Fiscalía los antecedentes relativos a los casos de uso de información privilegiada, los que deberán ser estudiados por la fiscal Ximena Chong.

Esto, luego de que ayer la SVS cursara cinco sanciones por uso de información privilegiada y tres por incumplimiento del deber de reserva, a ocho involucrados en el caso.

A catorce meses exactos del anuncio oficial del acuerdo, el superintendente Guillermo Larraín, cursó multas por un total de US$ 2,2 millones, los que se suman a los US$ 2,7 que adicionalmente deberán cancelar los sancionados por el lucro obtenido producto de la compra de acciones. En total esto equivale a $2.400 millones, unos US$ 4,9 millones.

Según comunicó ayer la SVS, los principales multados por uso de información privilegiada son Vicente Aresti López, Alejandro Irarrázabal Ureta, Eugenio Eben Aresti, Peter Bruno Studer y Marcel Zarour Atanacio.

Los tres primeros están relacionados por su labor en la arrocera Tucapel. Aresti es el Vicepresidente de la firma y en su calidad de director, tuvo contacto con Hans Eben Oyanedel, quien también es director de la firma, además de participar en la mesa de D&S. Además, la hermana de Aresti, está casada con el hermano de Eben, Eugenio Eben O.

A su vez, tanto Aresti como Eben son tíos de Eugenio Eben Aresti, amigo del gerente general de Tucapel, Alejandro Irarrázabal.

Según sostiene la SVS, los tres sancionados operaron en plazos similares, adquiriendo acciones de la empresa de retail, por medio de la misma corredora y utilizando el 100% de las líneas de financiamiento habilitadas.

Peter Bruno Studer y Marcel Zarour Atanacio también fueron sancionados por uso de información privilegiada. Según la SVS, mientras el primero es el marido de la asesora externa de comunicaciones de D&S, Ana María Laguna, el segundo es la pareja por más de 20 años, de una de las controladoras de Falabella, María Luisa Solari.

Entre los sancionados por el incumplimiento del deber de reserva, están justamente Ana María Laguna y María Luisa Solari, con multas de 100 y 1.000 UF respectivamente. El tercer multado por la Superintendencia, es el director de D&S, Hans Eben Oyanedel, quien no realizó operaciones con acciones de la empresa, pero sí recibió una multa por 400 UF.

Ya en enero, el Superintendente de Valores y Seguros, Guillermo Larraín había anunciado la formulación de cargos contra nueve involucrados en el caso D&S- Falabella. Según explicó ayer, el noveno de ellos logró probar su inocencia.

Larraín detalló ayer que en la investigación se examinaron todas las operaciones realizadas con la acción de D&S en 2007. De esto se obtuvo que 600 rut hicieron compras en la primera mitad del año, pero por tener antecedentes de ser activos participantes del mercado no se les pudo asociar a algún tipo de acceso a información privilegiada.

Sin embargo, sostuvo que existe otra cantidad similar que también realizaron operaciones y de entre los cuales podrían aparecer nuevos sancionados.

"El periodo de prescripción de todas estas infracciones está lejos de haber terminado. En la medida que nos den los recursos disponibles vamos a seguir investigando algunos de los casos que en esta ocasión no fueron sancionados" planteó ayer Larraín.

En alusión a la cantidad de casos sancionados, Larraín sostuvo que "hubo desprolijidad en el manejo de toda la información en torno a esta fusión. Esto está reconocido por los propios protagonistas en el expediente. Esa desprolejidad significó estar entregándole al mercado señales confusas".

Las apelaciones

De los ocho sancionados, tres ya confirmaron que apelarán la resolución: Vicente Aresti, Alejandro Irrarázabal y Eugenio Eben. Mientras, Ana María Laguna estudia hacerlo, al igual que María Luisa Solari y su pareja, Marcel Zarour. Hans Eben descartó hacerlo.


APELACIÓN

Diez días desde la notificación tienen los sancionados para apelar por la multa ante la Justicia. Para poder hacerlo deben cancelar el 25% de ésta.

EN INTERNET
Vea todos los fallos del caso y las declaraciones de la Superintendencia en www.informes.eyn.cl


Los principales hitos de la megafusión que no fue

En la tarde del 17 de mayo de 2007, las compañías comunicaron a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) la intención de unirse. Sin embargo, las negociaciones venían desde hace más de una semana. Ese 17 de mayo, los papeles de D&S abrieron la jornada con un salto que los llevó hasta un valor de $270 por acción, que equivale a un avance de 10,65% en relación al cierre de la jornada precedente. Los títulos de la principal cadena de supermercados del país terminaron esa sesión con un avance de 8,18% y un precio de $264 por acción. Mientras, Falabella terminó con un crecimiento de 0,55% y la acción a un valor de $2.720.

Los montos transados eran aún más elocuentes. D&S negoció $19 mil millones, mientras que Falabella "movió" $7 mil millones.

Mientras las compañías presentaban sendos informes en derecho y económicos para justificar la fusión ante el Tribunal de Defensa de la Libre Competencia, organismo al cual presentaron una consulta para que visara la operación, hubo varios expertos que se oponían a ella. Como el economista Manuel Cruzar Valdés, quien desde un comienzo se opuso a la unión. El fiscal nacional económico, Enrique Vergara, no se opuso. Sí pidió algunas condiciones para aprobarla, como obligar a Falabella a vender su ala supermercadista (Tottus).

Críticas al TDLC

Era tal la confianza, que incluso el presidente de Falabella, Reinaldo Solari, criticó la demora del TDLC en pronunciarse. "Si hubiese una buena comprensión, nosotros deberíamos estar avanzando (en la fusión), porque todos estos meses que llevamos y los que van a seguir van a perjudicar a ambas empresas", dijo tras inaugurar un supermercados Tottus el 26 de julio de 2007.

Finalmente, el 31 de enero de este año el organismo encabezado por Eduardo Jara dijo no a la operación. "Este Tribunal ha resuelto no aprobar la operación consultada, por no ser ésta compatible con la libre competencia", reza la resolución. En esa jornada, las acciones de D&S cayeron 18,93%, hasta $223,39. Por su parte, Falabella concluyó con una pérdida de 6,16%, en $2.531,8.

Finalmente, el 3 de marzo pasado, los controladores de Falabella y D&S le cerraron definitivamente la puerta a la fusión. A través de un hecho esencial de D&S enviado a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), ambos grupos descartaron la vía judicial para revertir la resolución del TDLC.


Hans Eben alega inocencia, pero descarta apelación por la sanción

"En mis más de 40 años de trayectoria de negocios, en múltiples empresas, jamás he vulnerado ni la ley ni la ética", declaró ayer Hans Eben tras conocerse la sanción del caso. El director de D&S sostuvo que comprende el celo con que actúa la Superintendencia en su intención de dar aplicación a la ley. "Sin embargo, considero lamentable que se apliquen sanciones en base a meras estimaciones que, en los hechos, me dejan en una situación de indefensión", sostuvo.

Respecto de la apelación de la multa que le fue impuesta, Eben comentó que optará por no aplicar el recurso de reclamación y que cancelará la sanción. "Aunque estimo que esta sanción basada en una presunción no me corresponde, a estas alturas de mi vida y de mi carrera, prefiero evitar lo ingrato que sería un proceso de apelación judicial y doy por cerrado el tema", comentó ayer.

El director de D&S agregó ayer una solicitud por reformas legales que permitan "modernizar la materia, incluso si es necesario concediendo facultades adicionales a la Superintendencia".


Los sancionados por uso de información privilegiada

Vicente Aresti López

El vicepresidente de Tucapel, quien comparte dicho directorio con Hans Eben, compró por tres sociedades $2.396.676.804 en acciones de D&S, durante los días 11 y 16 de mayo de 2007. El anuncio oficial se hizo el 17 de mayo del mismo año.

Eben declaró ante la SVS en noviembre que durante el tiempo de la fusión canceló reuniones y directorios de Tucapel. Según dijo, "en mayo se suspendieron los directorios y reuniones por el tema D&S, así como todas mis actividades que postergué indefinidamente. Me llamaba (Vicente Aresti) por un tema de... (sic), pero no nos juntamos, hablamos un par de veces". Aresti recibió la mayor multa entre los sancionados, debiendo pagar un total de $1.800 millones, tanto por la multa como por el beneficio obtenido.



Marcel Zarour Atanacio

Su relación con María Luisa Solari, integrante del grupo controlador de Falabella, fue el vínculo por el cual fueron investigadas sus compras.

El 16 de mayo, un día antes del anuncio, María Luisa Solari y Zarour viajaron fuera de Chile. A las 7 de la mañana de ese mismo día recibieron la visita de Reinaldo Solari, quien requería el apoyo del 100% del pacto controlador para poder concretar la fusión.

A las 11:20 horas del 16 de mayo, Zarour dio órdenes a Bci Corredores para comprar más de 640 mil acciones de D&S.

En su caso, la multa cursada por la Superintendencia ascendió a 2.725 UF ($55 millones), además de la devolución de $60 millones por los beneficios obtenidos por la compra de los papeles.



Peter Bruno Studer

El ejecutivo suizo es el marido de Ana Laguna Galasso, asesora externa de comunicaciones de D&S desde hace 4 años.

Según consta en la SVS, por su calidad de asesora, Laguna acudió el 15 de mayo de 2007 a las oficinas de Alfredo Moreno durante la noche, para ver los temas comunicacionales y estratégicos propios del anuncio de la fusión.

El 16 de mayo, Peter Bruno Studer compró 34.850 acciones de D&S, equivalentes a más de $7 millones de inversión por medio de Banchile.

En sus descargos, el ejecutivo atribuye a su conocimiento del sector financiero sus inversiones en la empresa de retail.

Aun así, la SVS lo sancionó con una multa por $8,7 millones, además de la devolución de $3,3 millones por los beneficios obtenidos.



Alejandro Irarrázabal Ureta

El ejecutivo adquirió por inversiones Sotavento distintos lotes de acciones de D&S entre el 11 y el 14 de mayo de 2007. Esto, por medio de Corpbanca, obteniendo un beneficio de $101 millones.

Irarrázaval es gerente general de Tucapel y yerno de Vicente Aresti López, el principal multado en este caso. A su vez, Aresti comparte el directorio de Tucapel con Hans Eben, quien tuvo acceso a la negociación de D&S y Falabella en Lima.

En sus descargos, Irarrázabal negó el conocimiento y uso de información privilegiada y atribuyó a una recomendación de LarrainVial su interés por tales acciones.

La SVS lo sancionó con una multa de UF 8.464 ($172 millones) y la devolución del beneficio obtenido, calculado en $217 millones.



Eugenio Eben Aresti

El 11 de mayo de 2007, el ejecutivo, a nombre de su señora, Caroline Fell Costa, compró 222.410 acciones de D&S, con una inversión total de casi $50 millones. Los mismos papeles fueron vendidos el 18 de mayo, el día después de conocerse la fusión, logrando obtener una utilidad de $14,4 millones.

El ejecutivo, quien es sobrino del director de D&S y a su vez sobrino de Vicente Aresti, adquirió las acciones el mismo día y por medio de la misma corredora que su tío y que su amigo, Alejandro Irarrázabal.

Además, según la SVS, los tres ejecutivos habrían utilizado el 100% de las líneas de financiamiento de Corpbanca, en circunstancias en que no eran inversionistas habituales. Eben fue sancionado con una multa de $22 millones y la devolución de $21 millones.


Los sancionados por "incumplir el deber de reserva"


Hans Eben Oyanedel

El director de D&S recibió una sanción por 400 UF ($8 millones) por el incumplimiento del deber de reserva en su calidad de gestor clave en las negociaciones con Falabella.

El proceso estableció que no realizó ni directa ni indirectamente ningún tipo de transacción. Por esto, la sanción se acota al incumplimiento del citado deber. Sí cabe considerar que tres de los sancionados tienen alguna relación, directa o indirecta con Eben.



María Luisa Solari Falabella

La integrante del grupo controlador de Falabella recibió una multa por 1.000 UF ($20 millones) por el incumplimiento de su deber de reserva en el caso D&S Falabella.

Reinaldo Solari vistió a su sobrina el 16 de mayo a las 7 am. para obtener su firma aprobando la fusión. Aunque ella no estaba de acuerdo con la operación, firmó el documento. A las 11 de la mañana del mismo día, su pareja compró 640 mil acciones de D&S.



Ana María Laguna Galasso

También fue sancionada por no cumplir con el deber reserva Ana María Laguna, quien accedió a ésta en su calidad de asesora de comunicaciones de D&S. Desde 1994 Laguna trabaja en Extend, por lo que fue citada a una reunión en la oficina de Alfredo Moreno el 15 de mayo de 2007. Al día siguiente, su marido adquirió acciones de la empresa de retail. Laguna deberá cancelar una multa por 100 UF o apelar ante la Justicia

martes, 8 de julio de 2008

Editorial, la voz de la autoridad económica

Martes 08 de Julio de 2008
La voz de la autoridad económica

Ya no cabe duda de que el panorama económico es muy complejo. Como lo ratifican las últimas cifras, Chile enfrenta una inflación elevada y un bajo crecimiento. Este fenómeno no es exclusivo de nuestro país, pero aquí se ha manifestado con especial intensidad. En un año se ha triplicado la inflación medida en 12 meses, y el crecimiento, que en el presupuesto se proyectó en 5,3 por ciento, difícilmente alcanzará durante 2008 el cuatro por ciento. Si bien esta situación tiene un fuerte componente externo, también es el resultado de decisiones discutibles y de la falta de reformas económicas profundas. Entretanto, el pesimismo tanto de empresarios como de consumidores registra alzas severas.

En este cuadro difícil, numerosas voces piden políticas que son incoherentes entre sí, defendiendo de manera simultánea bajas de impuestos -en particular a los combustibles- y aumentos de gasto público. Ambas políticas no sólo carecen de un impacto evidente en el crecimiento, sino que aumentan la presión sobre los precios. Sin embargo, en un escenario de confusión y de ausencia de liderazgo, pueden encontrar un espacio de acogida que, obviamente, sería muy contraproducente para todos los chilenos.

Es indispensable y urgente oír una voz más clara de nuestras autoridades económicas, que permita mantener el foco en el mediano y largo plazo. Ellas pueden influir mucho en el cariz del debate, pero, lamentablemente, no lo están haciendo. Se requiere una presencia más decidida que, por una parte, explique la inconveniencia de algunas políticas sugeridas por los más diversos sectores y, por otra, muestre un camino de reformas posibles para fortalecer la economía en el corto, mediano y largo plazo.

Para consolidar dicho camino se requiere, en primer lugar, asegurar un manejo prudente del gasto público. Con tal objeto, podrían postergarse o suprimirse de inmediato gastos corrientes del Estado. Estas acciones, si bien pueden no tener un impacto directo sobre los precios, enviarían una señal significativa de que el Ejecutivo está haciendo sus mejores esfuerzos para apoyar el control de la inflación. Sentaría, además, las bases para discutir una expansión moderada del presupuesto del sector público en 2009. El crecimiento potencial del país parece estar a la baja y no hay razones para pensar que el precio de largo plazo del cobre, a pesar de los elevados valores actuales, haya experimentado un alza respecto del año pasado. Si a esto se suman los aumentos de costos de Codelco, hay buenos argumentos para pensar que el presupuesto del próximo año no tiene mucho espacio para crecer. Todos éstos son aspectos que conviene poner desde ya sobre la mesa, para darle un contexto a un debate que, en tiempos electorales, en cualquier caso se va a producir necesariamente.

En segundo lugar, pero con no menor importancia, el Gobierno tiene que abrirse a evaluar reformas estructurales que apunten a la eficiencia de la economía. Hay un campo amplio para avanzar en este ámbito. Por ejemplo, bajar impuestos a las personas, con compensaciones razonables en gasto público, y mayores impuestos a bienes cuyo consumo causa externalidades negativas; complementar el proyecto de reforma al seguro de cesantía que se enviará próximamente al Congreso con una reformulación del sistema de indemnizaciones por años de servicio, que rigidiza la economía sin proteger a los trabajadores; apurar reformas al Estado que aseguren un uso más eficiente de los recursos públicos y una mejor gestión pública, incluyendo el estudio de la apertura de empresas públicas a la bolsa y una revisión de marcos regulatorios como el de los hidrocarburos.

En suma, es hora de analizar reformas que cambien el curso actual del debate público, alejándolo de tópicos nocivos, que sólo giran en torno a cómo debe gastar Chile sus ahorros extraordinarios en iniciativas de dudosa calidad y de nulo o negativo impacto en el combate de la inflación y en el fortalecimiento del crecimiento.

lunes, 7 de julio de 2008

Senadores se quejan de escasa recepción del Gobierno a sus 37 propuestas económicas

Lunes 7 de julio de 2008

Batería de medidas presentadas en mayo por las comisiones de Hacienda y Agricultura:
Senadores se quejan de escasa recepción del Gobierno a sus 37 propuestas económicas
Parlamentarios representantes de todas las tendencias políticas declaran sentirse frustrados por la poca valoración que el Ejecutivo les dio a sus iniciativas.



FELIPE CASTILLO

A dos meses de que las comisiones de Hacienda y Agricultura unidas presentaran 37 medidas para reactivar la economía del país y ante la actual escalada inflacionaria, los senadores que propiciaron dichas recomendaciones se manifestaron desilusionados por la nula recepción que han tenido estas propuestas dentro del Gobierno.

El documento, que por sus autores fue calificado, por su amplio consenso político, como un "ejercicio inédito en la historia parlamentaria chilena", entregó propuestas económicas sobre la base de cinco ejes, como la política de crecimiento, cambiaria, fiscal, agrícola y social.

A varias semanas de publicado el escrito, los parlamentarios perciben escaso "entusiasmo" del Ministerio de Hacienda por aplicar sus recomendaciones y se quejan de que cuando las han tomado en cuenta, ha sido en forma parcial y tangencial.

"Desgraciadamente ha tenido poca recepción, lo que es muy frustrante. Hay una base técnica y política que no se ha aprovechado", dijo ayer Carlos Ominami, impulsor del texto.

Por su parte, el senador Eduardo Frei, en su discurso ante la Junta Nacional DC, afirmó que "desde el año noventa nunca habíamos logrado un acuerdo unánime con propuestas (...) lo que se necesita son decisiones... estamos hoy día en la situación macroeconómica más espectacular que hemos tenido nunca en nuestra historia de Chile. ¿Y a cuánto vamos a crecer este año? ¿3 ó 3,5%?", dijo, criticando la falta de definiciones y voluntad política de Hacienda para enfrentar la coyuntura económica.

El recién electo presidente de la UDI y titular de la Comisión de Agricultura del Senado, Juan Antonio Coloma, dijo que el escenario económico actual hace que el paquete adquiera un "valor especial". Coloma alegó que el Gobierno no ha tenido la voluntad de ejecutar las medidas. "El trabajo de las comisiones es un conjunto de fórmulas nuevas para enfrentar un problema de crecimiento que en su momento el Gobierno no entendió", dijo.

La senadora Evelyn Matthei (UDI) sostuvo que sólo se ha cumplido, "y de forma parcial", una de las propuestas, la que se refería a la rebaja al impuesto específico de los combustibles. En tanto, el senador Alberto Espina (RN) criticó al Ejecutivo por haber "desconocido el llamado de los parlamentarios de todas las tendencias que creen necesario que el Gobierno debe dejar su inactividad" y ser proactivo para crear medidas que les "den confianza a los chilenos para innovar e invertir".

Las recomendaciones

Las 37 medidas (ver infografía) abarcaron distintos aspectos y se centraban en el desarrollo de las Pymes y medidas para reactivar la economía.

Se propuso rebajar el impuesto específico a los combustibles, que el Gobierno acató parcialmente y que luego descartó eliminar favoreciendo un fondo de US$ 1.000 millones para subvencionar sus efectos.

También se propuso revisar la regla del superávit fiscal y rebajas tributarias considerables para las Pymes que tampoco se han realizado como desearían los parlamentarios. También se propuso eliminar el 7% de los impuestos a las pensiones de las personas de la tercera edad, lo que el propio Velasco descartó este sábado en Peñalolén.

En el área de la agricultura se asumieron una serie de propuestas del senador Coloma que viene advirtiendo, por la caída del dólar y el alza de precios, que la productividad del campo chileno vive una emergencia que podría ser irreversible.

El informe de los senadores fue realizado tras escuchar las opiniones de una treintena de representantes de organizaciones gremiales, empresariales y destacados economistas.

"El Ejecutivo ha desconocido el llamado de los parlamentarios de todas las tendencias que creen necesario que deje su inactividad".

ALBERTO ESPINA
Senador RN

"Desgraciadamente ha tenido poca recepción, lo que es muy frustrante. Hay una base técnica y política que no se ha aprovechado".

CARLOS OMINAMI
Senador PS

PS pide medidas

Por medio de una declaración pública, el Comité Central del Partido Socialista, que se reunió durante todo el día de ayer, pidió al Ejecutivo adoptar nuevas medidas para paliar la difícil situación económica que se vive en el país producto del escenario mundial.

"El Comité Central del Partido Socialista reitera su compromiso y lealtad con el gobierno de la Presidenta Bachelet, solicitándole la pronta adopción de medidas que palien la inflación y las amenazas de desaceleración económica, poniendo en juego ahora el carácter anticíclico de la política económica, para resguardar debidamente los intereses populares", señala la declaración en su tercer punto

Nueva Zelandia: un caso "espejo" de Chile, pero que vive con mucha menos inflación

Domingo 6 de julio de 2008

Nueva Zelandia: un caso "espejo" de Chile, pero que vive con mucha menos inflación
Expertos de la nación oceánica confirmaron a "El Mercurio" que la agresiva y oportuna acción del banco central neozelandés permitió mantener a raya el incremento de los precios.



A pesar de las presiones inflacionarias a nivel mundial, hay naciones que destacan por tener lo más cerca posible el aumento en los precios de sus metas de inflación.

Es el caso de Nueva Zelandia. El país oceánico presenta, junto a Noruega e Inglaterra, una brecha levemente superior a un punto porcentual entre sus expectativas inflacionarias y el incremento en el costo de los productos.

Las razones son múltiples. Los isleños miden el índice de precios en base a una canasta que no incluye tantos alimentos como la nuestra. Pero lo que definen como el mecanismo principal para frenar las presiones inflacionarias es la agresiva política monetaria con que opera el banco central neozelandés.

"El factor que distingue a Nueva Zelandia del resto de los países en condición similar, es que la Reserve Bank(el ente emisor del país) fijó desde julio de 2007 su tasa de interés en 8,25%. Esto ha incentivado los depósitos en los bancos y la llegada de capitales al país", detalló a "El Mercurio" Stephen Burnell, académico de la Escuela de Negocios de la Universidad de Wellington.

Los neozelandeses cuentan con la segunda tasa de interés más alta de las naciones miembros de la OCDE, sólo superados por Islandia. Begoña Domínguez, experta de la Universidad de Auckland, aclara a "Economía y Negocios Domingo" que "el país está sometido a los mismos efectos que el resto. El petróleo ha subido tanto como en otros lugares y el transporte es carísimo. Sin embargo, es tan bajo el incentivo a consumir, que la inflación no se dispara".

El mismo Burnell profundiza en lo anterior. Si bien para él la inflación no está controlada, la política contractiva que opera en Nueva Zelandia ha hecho que se inviertan mucho en dólares en su país. "Los aumentos de precio se ven mitigados por el bajo tipo de cambio que existe hoy, en especial respecto de la moneda norteamericana. Aunque para el futuro no debería ser una gran referencia", concluye el economista.

Los neozelandeses fijaron hace un año su tasa de interés en 8,25% para conseguir frenar las constantes presiones inflacionarias

¿Por qué nos desalineamos más que otros países en la meta inflacionaria?

Domingo 6 de julio de 2008

La brecha con la inflación efectiva al mes de junio es de un 6,5%
¿Por qué nos desalineamos más que otros países en la meta inflacionaria?
Nuestro país prácticamente duplica a otras naciones latinoamericanas si se compara la diferencia entre el objetivo de los bancos centrales y el nivel de aumento de precios. Ni hablar de un paralelo con países desarrollados como Noruega, cuya inflación es de 3,1%.



Hugo Hernández y Sebastián Aguirre

Norma León jubiló hace dos años. Sus ingresos, como esperaba, se redujeron casi a un cuarto. En esas condiciones ha debido enfrentar la importante alza de la inflación que vive Chile. Lejos de los números oficiales, el alza de precios se refleja en su propia casa. "Se ha notado y mucho que han subido las cosas. Sobre todo en los alimentos perecibles y en algunos servicios" explica la bibliotecóloga.

"En un cálculo aproximado, en comparación a un año atrás, creo que mis gastos en alimentación ha subido un 40 o 50%. Si antes gastaba $10.000 en la feria semanalmente, hoy son $15.000", detalla, destacando la subida en los precios de carnes, tomates y papas.

Similar al caso de la familia Pizarro Donoso, que gastaba hace 6 meses $60 mil en el supermercado para realizar su compra del mes, hoy tiene que gastar $85 mil para llevarse los mismos productos. Actualmente viven en Puente Alto y cuentan afligidos como algo tan básico para ellos como las legumbres se han convertido en un verdadero lujo.

"Hace un año pagaba $900 por un kilo de porotos, hoy cuesta $1.800", relata Karim, la dueña de casa. Sus cuentas también se han disparado, pues los $30 mil que paga hoy de luz superan largamente a los $18 a que estaba acostumbrada meses atrás. El pequeño balón de gas que usa en casa para su estufa aumentó en casi $2 mil en tan sólo 2 meses.

El fenómeno inflacionario golpea fuerte en Chile. Pero, ¿sucede lo mismo en otras partes del mundo? En algunos, como Colombia o Hungría, el alza de precios también se hace sentir. Pero para las familias de Nueva Zelandia o Suecia el impacto es menor. En parte, eso se explica por el menor peso que tienen los alimentos o el transporte en la canasta básica, en contraste con nuestro país. Pero en Perú, en un contexto similar, la brecha aún sigue siendo menor a la chilena. Es ahí donde entran otros factores en juego que explican por qué la inflación se ha disparado.

Algunos factores coyunturales, como los problemas climáticos que han generado heladas y sequías, sumados a otros estructurales como los problemas energéticos, han generado un aumento en los precios de muchos productos, sobre todo en los alimentos.

Pero además ha habido problemas en el manejo de las políticas económicas. Los expertos apuntan a dos temas específicos: el un gasto fiscal excesivo, considerando el bajo crecimiento, y una tardía reacción del Banco Central, que no tomó las decisiones correctas en el momento preciso para evitar el alza inflacionaria.

No hay consenso respecto a las causas del aumento de precios. Las explicaciones de los expertos van desde un mal manejo de las autoridades a la "mala suerte" de la sequía y las heladas.

Seis razones que podrían explicar la diferencia

1 Manejo tardío del Banco Central

Una lenta reacción de las autoridades del Banco Central también influyó en estas tasas de inflación, según Tomás Flores de Libertad y Desarrollo. "Pecó al confiarse cuando pensó que iba a tomar un rumbo distinto la inflación. Fue demasiado optimista y reaccionó tarde", explica en referencia al alza de las tasas de interés.

Otros relativizan aquello apuntando que "la coyuntura fue muy complicada para el Banco Central. Desde hace un año tenemos una crisis en los mercados de capitales extranjeros y era difícil prever qué tan exitosas iban a ser las políticas de la Reserva Federal", considera Miguel Cardozo, gerente de Estudios del BBVA.

2 Exceso de Gasto Fiscal

"Con sólo declarar que el gasto se va a reducir, el Gobierno le daría un gran alivio al mercado", afirma el especialista de Fit Research Manuel Bengolea. Para el analista, el Central al elevar las tasas da una señal para que los privados contraigan su gasto, pero desafortunadamente, el Gobierno gasta a destajo y va contra esa corriente. "El Estado lleva dos años consecutivos aumentando su gasto en 10%, muy por sobre el crecimiento del país, pero escudados en la bonanza del cobre. Acá no basta con ahorrar el 1%", estima Bengolea.

"Perú puede gastar mucho, por ejemplo, porque está creciendo a un 7%. Pero en Chile no podemos gastar tanto con un crecimiento de 3 o 4%", agrega Tomás Flores.

3 Factores exclusivos de Chile

La falta de oferta y, por consiguiente, el aumento en el costo de los alimentos, se debe, a ojos de Hernán Frigolett, a que Chile vivió dos "frenos" naturales de forma seguida. Primero las heladas y luego una de las peores sequías en los últimos 10 años, lo que estancó el crecimiento agrícola.

Sin embargo, Manuel Bengolea asegura que cuando un país presenta una economía ordenada, un shock externo, como el de la sequía, se asume con relativa facilidad. "El problema es que el Gobierno se ha preocupado de gastar y no ha hecho absolutamente nada más", asegura.

4 ¿Somos importadores de Inflación?

El país está importando inflación, según Hernán Frigolett, al comprar a otros países productos lácteos, granos y combustibles. "En un aumento de 1,5% en el nivel de precios, un 0,7% se puede atribuir a los alimentos que están con un valor internacional elevado", explica. El elevado precio del petróleo y de los alimentos importados generan un aumento en todos los productos cuya elaboración involucra combustible o granos.

5 Diferentes canastas de medición

Una de las explicaciones posibles es la de la conformación de la canasta con la cual se mide el IPC, que varía en cada país. "La canasta de productos del IPC refleja una estructura de un país en vías de desarrollo donde los alimentos pesan mucho más. Ocupan cerca del 27% mientras en los países desarrollados bordean el 15%", explica Juan Pablo Correa, del Banco Santander. Con más ingresos, menos proporción del gasto va dirigido a los alimentos, "por tanto el mismo shock a nivel mundial va a genera más inflación en un país que en otro. Por eso en los países en vías de desarrollo la brecha es mayor", complementa Tomás Flores, analista de Libertad y Desarrollo. Aun así, la comparación con países con canastas similares, como Perú, evidencia que la tasa de inflación es más alta de lo normal.

6 Economía muy liberalizada

"Esta es una economía muy abierta, con pocas distorsiones, por lo que el aumento o descenso de los precios internacionales entra mucho más fácil que en otros países", explica Cardozo, lo que hace que las transmisiones de los shocks sea más fuerte acá. Tomás Flores concuerda y aclara que "hay países que han permitido que se transmita el shock a los mercados y otros no. Argentina por ejemplo está en una burbuja. En nuestro caso, el aumento en los precios se traspasa a los consumidores y obliga a que se regulen", explica el economista de Libertad y Desarrollo. "Tener una economía abierta tiene sus costos. Hoy estamos viendo uno: estar expuestos a los precios internacionales".

24% El porcentaje de participación que tienen los alimentos en la canasta que mide el Índice de Precios al Consumidor en Chile.

9,5% La inflación anual acumulada a junio de este año. Es la más alta que se registra desde el año 1994.

90% Subieron en promedio los precios de las verduras, impulsados por las legumbres, lechugas y paltas

Líderes de partidos reaccionan ante coyuntura económica

Domingo 6 de julio de 2008

Los políticos chilenos -que hasta ahora parecen haber dado la espalda a la crisis- hacen su postergado diagnóstico y definen prioridades:
"¡Es la economía, estúpido!"
Inflación, empleo, crecimiento. ¿A quién le puede importar? Según cálculos de los expertos, a muchos. Y más aún: son los ingredientes de un cóctel decisivo a la hora de votar.

Así lo demostró hace 16 años la famosa frase que acuñó el jefe de campaña de Bill Clinton, James Carville: "¡Es la economía, estúpido!", y que dio la vuelta al mundo. Hasta antes de las palabras mágicas, Bush padre concitaba en las encuestas el 80% de las preferencias, pero en plena recesión la preocupación del candidato demócrata por hacer frente a la crisis le terminó dando el triunfo.

Hoy, a pesar del complejo escenario económico, la mayoría de los políticos chilenos parecen más preocupados de las plantillas municipales o la corrupción, como si el asunto monetario no pudiera, incluso, revertir un resultado en las urnas. En medio de dos años electorales, les pedimos su análisis y medidas para superar los problemas que afectan el bolsillo de los chilenos.




Sebastián Piñera, candidato presidencial de RN:
Aumento de tasas de interés y bajar gasto

"Probablemente a muchos políticos les interesa poco la situación económica y están solamente preocupados del tema electoral", dice el candidato RN Sebastián Piñera, pero se apura en aclarar que no es su caso.

Su diagnóstico es claro: "La economía chilena tiene un problema grave: pérdida de capacidad de crecimiento, de innovación, de modernización y de aumento de la productividad", afirma.

Y para muestra, sostiene que entre 1986 y 1997, Chile vivió doce años de "vacas gordas", con un crecimiento de 7,5% -4,4% puntos más que el promedio del mundo-, mientras que a partir de 1998 hasta ahora diminuyó a la mitad.

Eso significa que está por debajo del promedio del mundo; así, este año el país ocupará el lugar 98 en materia de crecimiento económico en el globo.

"Pasamos de pelear por la Copa Libertadores a estar preocupados por no caer en el descenso", es su crudo diagnóstico.

Lo peor, dice él, es que en este segundo período la economía mundial vivió un auge que no tuvo desde los años '60, y por eso -sostiene- es un error echarle la culpa a la crisis asiática y subprime (que se originó por problemas de pagos de créditos hipotecarios en EE.UU).

"Obedece a nuestro estancamiento en materia de mejorar la calidad del capital humano y la educación, falta de coraje para modernizar y flexibilizar la economía chilena, y también a que en los últimos años se ha producido un crecimiento excesivo y de baja calidad del gasto público", señala.

Agrega que mientras hace algunos años el crecimiento duplicaba a la inflación, ahora es al revés. "La inflación se acerca a los dos dígitos y el gasto público crece de forma excesiva. Todo esto nos lleva a que la tasa de crecimiento este año estará por debajo del 4%, y, por tanto, llegó el momento de empezar a recuperar el tiempo perdido", dice.

¿Sus soluciones? Reducir el ritmo de crecimiento del gasto público y mejorar su eficiencia. Que el Banco Central aumente la tasa de interés y que en 2009 Hacienda se plantee como meta fundamental que el aumento del gasto público no superará el crecimiento del producto.

También dice Piñera que el instituto emisor "debería revisar su política tan predeterminada de intervención en el mercado cambiario. Cuando inició su política de compra de dólares para apuntalar el tipo de cambio y acumular reservas, anunció una intervención de 50 millones de dólares diarios. Ahora que las circunstancias han cambiado, me parece de toda prudencia revisar también esas políticas".

Adicionalmente, Piñera es partidario de entregar subsidios focalizados para los sectores más desposeídos de la población que han visto caer su calidad de vida, producto del aumento de la inflación.

De hecho, a juicio del candidato presidencial, en los últimos doce meses la inflación para el 40% más pobre de la población está más cerca del 12% que del 9,5%, que es el promedio país.

"Pero no hay que pensar que todo se resuelve con el asistencialismo del Estado, gastando los recursos públicos", advierte.

A su juicio, es clave diagnosticar la causa de la "enfermedad". "Y yo noto que el Gobierno se concentra única y exclusivamente en sus consecuencias, pero no tiene claro ni el diagnóstico ni el remedio. Eso cambiará a partir del 2010", promete.


Guido Girardi, Senador y vicepresidente PPD:
"Inyectar US$ 1.000 millones a energías renovables"

Estructurales. Así son, a juicio del senador PPD Guido Girardi, los problemas que vive la economía chilena.

"El modelo de desarrollo por el cual Chile optó ya dio todos sus frutos, es como un limón al que no le queda jugo. El modelo de exportar recursos naturales o commodities necesita mano de obra barata y trae aparejada gran concentración económica -de hecho, 20 grupos son dueños de la canasta exportadora-. La hiperconcentración termina aniquilando el mercado", dice.

¿Sus soluciones? Imitar la decisión de Suecia e Islandia de tomar un modelo de desarrollo más integrado, de mayor valor agregado, competitividad e innovación, "lo que se llama la economía del conocimiento". Modernizar el Estado y aumentar la inversión en educación.

"Con $33 mil o $50 mil de subvención educacional por cada niño no vamos a tener nunca una sociedad inteligente. Hay que invertir por lo menos $100 mil y hacer de la educación una prioridad: mandar a diez mil profesores de una vez a formarse a los mejores centros del mundo y no a veinte. Hay que darle conectividad a Chile entero, hacer una gran estrategia digital. Eso tiene un costo, pero hay que pagarlo como sociedad", señala.

Claro que, a su juicio, un problema es el tamaño del Estado. "Representa el 19% a 20% del Producto Interno Bruto como gasto público total y EE.UU., que es una economía más liberal, tiene 30% y los países europeos, sobre 50%", afirma.

Adicionalmente, dice, hay una oportunidad para que Chile se convierta en líder en la producción de energías renovables.

"Hay una crisis mundial del petróleo: quedan 1,2 billón de barriles en stock y se acabarán en 20 años más. El petróleo llegará luego a US$ 500 el barril. El negocio es tan brutal para las empresas de petróleo, que harán lobby para que no entre ninguna otra forma de energía hasta que ellos vendan todo su stock. Entonces, tenemos una crisis global donde se van a chutear para adelante las nuevas formas de energía. Eso nos da una oportunidad", señala.

Por eso, afirma el senador Girardi, "yo inyectaría US$ 1.000 millones, equivalentes a lo que fue el Fondo Estabilizador de Precios de los Combustibles, que lo vamos a botar a la basura, para estimular el desarrollo de las energías renovables en Chile. Además que es el principal problema del país".

Adicionalmente, el parlamentario utilizaría otros US$ 1.000 millones para poner en marcha una estrategia digital.

"Si hacemos estas dos cosas aportaríamos para construir las bases de la economía del conocimiento y dejaríamos armado un chasis que podría enfrentar con éxito el futuro económico del país", sostiene.

José Antonio Gómez, senador y presidente del PRSD:
Rebajar el IVA y más audacia en Hacienda

Los elevados índices de inflación son en "extremo preocupantes" para el presidente del PRSD, José Antonio Gómez.

"Nosotros hemos planteado que hay que impulsar un paquete de medidas económicas que nos permita enfrentar adecuadamente esta circunstancia", dice, al mencionar entre las posibilidades una rebaja del IVA en unos dos puntos o buscar una fórmula que permita a la gente enfrentar esta situación económica por los próximos dos años. "Porque -afirma- si seguimos recibiendo el impacto sin tomar medidas el asunto va a ser más complejo".

Gómez considera injustos los cuestionamientos a las dirigencias políticas por supuestamente no haber tratado el tema económico.

"Jamás -dice- hemos dejado de lado estos problemas... Las conversaciones con los otros jefes de partido han sido hasta duras en algunos minutos. Ha habido discusiones internas bastante fuertes".

Para el senador es necesario que Hacienda tome medidas más audaces.

Eduardo Frei, senador y ex Presidente de la República:
Desde apoyo a hidroeléctricas a bajar los impuestos

El ex Presidente Eduardo Frei ha marcado diferencia dando fuertes opiniones en materia económica.

Partidario de reducir el gasto público a un nivel que tenga relación con el Producto Interno Bruto, se ha mostrado abierto a disminuir los gravámenes a las gasolinas, modificar el impuesto de timbres y estampillas y disminuir progresivamente el 7 por ciento destinado a la salud que se rebaja a las personas que reciben jubilación.

También, ha sido uno de los defensores de impulsar una agenda hidroeléctrica en Chile y poner en marcha un programa de concesiones que dinamice la inversión privada.

En materia de pequeñas y medianas empresas ha propuesto la entrega de créditos blandos a quienes requieran equipos industriales, como vía para incrementar el empleo.

Es que para Frei el diagnóstico es claro: en Chile vivimos una creciente desaceleración de la economía. Inflación alta y bajo crecimiento son parte de problemas que se suman a una alicaída productividad y a un alto gasto del Estado.

Frente a la inflación la postura del ex gobernante es que no hay país que haya sido capaz de crecer ni de derrotar la pobreza con una inflación alta.

De ahí que su llamado apunte a no dejarla crecer, porque -según advierte- cuando se la quiera frenar va a ser mucho más difícil.

Adolfo Zaldívar, presidente del Senado:
Critica manejo y llama a aprovechar el cobre

Uno de los más críticos de la política económica impulsada por los gobiernos de la Concertación es el presidente del Senado, Adolfo Zaldívar. Desde distintas tribunas ha demandado la corrección del modelo, y hoy culpa del desajuste de las cifras a La Moneda y en específico al ministro de Hacienda, Andrés Velasco.

Las cosas, según dice, se vienen haciendo mal desde hace bastante tiempo. Y menciona como hito el tratamiento dado a la crisis asiática, con una "contra natura" alza de tasas que hizo -de acuerdo con su análisis- colapsar a miles de micro y pequeños empresarios que hasta hoy continúan prácticamente excluidos del proceso económico ante la falta de una decisión política de los gobiernos de la Concertación para generar condiciones destinadas a recuperar a ese sector.

"Hoy -dice- con la política del ministro Andrés Velasco esto se ha agravado en términos tales, que además ha trasladado al país toda la inflación externa. El mejor índice es lo que ha ocurrido con el barril de petróleo, que de 60 dólares hoy va en 145, y no ha habido decisión para llevar adelante una política que realmente pudiera evitar ese efecto, que ha traído más inflación, que ha aumentado las tasas de interés y ha originado mayor cesantía".

Sostiene que se da la paradoja de que hoy el país tiene, junto con Venezuela, la mejor balanza comercial producto del mayor valor del cobre, y eso no se ha usado para evitar este efecto tan negativo en todo el aparato productivo como ha sido el alza del petróleo.

"Hubiese bastado -agrega- tener una menor cantidad de dólares depositados; por lo demás, nadie sabe dónde ni a qué tasas de interés, pero que hubiese continuado todo el proceso productivo y no se hubiese hecho caer el peso desde la modesta mujer que compra cinco litros de parafina hasta todo el aparato productivo por este mayor costo".

Zaldívar -quien reivindica la advertencia que hizo sobre lo que iba a ocurrir- enfatiza que "Chile está desaprovechando una gran oportunidad por la falta de visión y de capacidad de quienes tienen la conducción económica. Han gobernado para un país que no existe, y lo han hecho con una insensibilidad como nunca antes había conocido; fundamentalmente, han hecho caer el peso de todo esto sobre nuestra clase media".

Carlos Ominami, senador PS:
"Hay arrogancia e incompetencia"

Una visión crítica de lo hecho durante la administración Bachelet tiene el senador Carlos Ominami, integrante de la Comisión de Hacienda de la Cámara Alta y ex ministro de Economía del gobierno de Patricio Aylwin.

"Un escenario probable -dice- es que aumente fuertemente la inflación, con lo que se corre el riesgo, aunque sea de manera circunstancial, de volver a etapas pasadas de inflación de más de un dígito y con tasas de crecimiento muy bajas".

Reconoce que Chile enfrenta en gran parte una inflación importada. Pero sostiene que las responsabilidades son compartidas ante una conducción económica doméstica que no ha sabido aprovechar los excedentes fiscales que venían del período de Ricardo Lagos y tampoco ha generado herramientas en innovación o en otros instrumentos que permitieran mejorar la capacidad de crecimiento del país.

"Este Gobierno ha estado falto de imaginación y desde el punto de vista económico no ha hecho nada importante en este período", dice, y afirma además que "ha habido arrogancia e incompetencia".

Su postura no es más benévola con las dirigencias de los partidos, a las que acusa de "haber pecado" de una suerte de abandono de estas temáticas: "Esto es más grave aún si se considera que podemos enfrentar en un cuadro económico complejo el desafío municipal de octubre y las elecciones parlamentarias y presidenciales del próximo año".

Como medidas correctivas, propone una rebaja del IVA compensada de manera de no afectar las finanzas públicas, una rebaja del impuesto a los combustibles y vías destinadas a diversificar la matriz energética.

Juan Antonio Coloma, senador UDI:
"Las urgencias políticas les ganan a las reales"

"Los temas inmediatos, las coyunturas, hacen que esto gire mucho más sobre el día a día y no vaya hacia los temas profundos. Una vez más las urgencias políticas les están ganando a las necesidades reales de las personas y eso es inquietante", argumenta el senador de la UDI, Juan Antonio Coloma, sobre la falta de preocupación de los políticos por la complicada situación económica que vive el país.

Para Coloma, el culpable de la crisis es, definitivamente, el Gobierno actual. "Las explicaciones que han dado las autoridades es que este es un tema internacional del cual Chile no puede sustraerse, pero si uno ve la inflación de América Latina está en un promedio de 6% mientras la de Chile en un 9,5%. El gasto real que ha habido en la economía en el último tiempo es de 13,9%, muy superior a cualquier gasto del resto de las economías que se pudiera asimilar a la chilena. Entonces, aquí claramente hay un tema de manejo macroeconómico que ha sido deficiente y nos está abriendo la puerta a la inflación, que sabemos es el más cruel de los impuestos", señala Coloma.

Sus propuestas: "Impulsar políticas para disminuir el gasto fiscal, buscar alivios a los más pobres focalizados hacia el alza en el precio de los alimentos".

Agrega: "Sería bueno tomar la decisión y entender que hay que asimilar que aquí se puede generar una puerta giratoria inquietante en materia de pobreza, pues mientras por un tiempo han salido varios de esa situación, ahora hay otros que empiezan a entrar y eso hay que abordarlo de forma rápida y oportuna".

José Antonio Kast, diputado UDI:
"La Concertación debe terminar con las exclusiones"

"Llamar a los mejores a dar soluciones a los problemas que nos aquejan por el tema inflacionario" es una de las propuestas del diputado UDI José Antonio Kast. "No puede ser que hagan sectarismos y que se vean sólo las ideas de la Concertación y no se llame a un gran encuentro nacional de los mejores economistas. La Concertación debe terminar con las exclusiones y su forma de gobernar que deja fuera todas las ideas que pueda tener la gente de centroderecha", se queja.

Para el político es clave que el Gobierno defina un programa energético claro. "En la Concertación siempre se toman las medidas tarde. La crisis energética era previsible desde hace cinco años y no se hizo nada'', sostiene. Kast dice estar preocupado, pues muchos capitales chilenos están saliendo al exterior por falta de "una línea clara de conducción", lo que a su juicio afecta al empleo y la producción.

Lo peor, sostiene, es que la inflación daña por lejos a las personas más humildes, y a su juicio es inentendible que "teniendo la situación económica que ha vivido este gobierno de la Concertación, con los altos precios del cobre, tengamos este nivel".

Propone, entre otras ideas, fomentar las becas de chilenos en el extranjero para que el gasto se realice afuera, y mantener un dólar razonable para la agricultura.

Francisco Vidal, ministro Secretario General de Gobierno:
"Impacto inflacionario es preocupante"

La artillería de cuestionamientos políticos hacia La Moneda y Hacienda fue encarada por el vocero Francisco Vidal. No sólo defendió a Andrés Velasco, sino que desvirtuó los errores de coordinación en el equipo político, luego que el ministro Edmundo Pérez Yoma augurara anuncios que al final fueron desvirtuados.

"Son expresiones que coinciden en la preocupación, pero que se diferencian en términos verbales. Hoy no hay un paquete nuevo de medidas", sostuvo a modo de explicación.

Hizo ver que la decisión de la Presidenta y del Gobierno es perseverar en las políticas permanentes, que consideran a la fecha una inversión de 2 mil millones de dólares, para atenuar, no para eliminar, el impacto de una inflación de prácticamente dos dígitos, que "obviamente es preocupante".

El ministro reconoció que en todos los análisis internos hechos en Palacio "lo que se avizoraba hace dos o tres meses como una situación vulnerable, hoy se ha vuelto más vulnerable, pues la inflación mundial se ha destapado y ha empezado a hacer su ingreso a Chile

Junio anota el IPC más alto en 17 años y lleva inflación en 12 meses a 9,5%

Viernes 4 de julio de 2008

El sexto mes del año registró una sorpresiva variación de 1,5%:
Junio anota el IPC más alto en 17 años y lleva inflación en 12 meses a 9,5%
La mitad de los productos de la canasta subía sobre 3% en abril y ahora la mediana es sobre 4,1%, dice el economista Gonzalo Sanhueza.

Según los expertos, el control inflacionario no es sólo tarea del Central. Plantean que el gasto fiscal en 2009 no debe crecer más que el PIB.



LINA CASTAÑEDA

El IPC en junio subió 1,5% respecto del mes anterior, el mayor incremento en 17 años, impulsado especialmente por alzas en los precios de combustibles, alimentos y energía, pero evidenciando también la propagación de las alzas hacia otros productos y servicios.

Con una inflación acumulada de 9,5% en doce meses, las cifras están mostrando un cambio más estructural de la inflación y no sólo en los precios de alimentos y energía, dice Gonzalo Sanhueza, socio de Zahler y Cía. Hace notar que en abril el 50% de los bienes y servicios de la canasta del IPC registraba alzas sobre 3% y ahora la mediana es sobre 4,1%.

Otra forma de verlo es que la meta de inflación del Banco Central es 3% y sobre el 75% de la canasta superan ese nivel.

En el IPC de junio incidieron principalmente las alzas en el grupo Transportes (bencina sin plomo y alzas de pasajes en bus interprovincial); Alimentación (arroz, frutas y verduras frescas y congeladas y carne de vacuno; y Vivienda (parafina, gas licuado, gas de ciudad y electricidad).

El mayor IPC provocará un aumento de $304,88 en el valor mensual de la Unidad de Fomento (UF) que sirve para reajustar contratos de arriendo o los dividendos hipotecarios, por ejemplo. El valor de la UF pasará desde $20.325,31 el 9 de julio a $20.630,19 el 9 de agosto.

Varios economistas señalan que el Banco Central no puede ser el único preocupado por la alta inflación.

Tomás Izquierdo, socio de Gémines, piensa que el Banco Central tiene cómo negociar con el Ministerio de Hacienda un presupuesto fiscal para el 2009 cuya expansión del gasto no sea más allá de un 5%. Y la moneda de cambio es que si el gasto fiscal se mantiene tan expansivo, eso sólo cuadra con una tasa de interés de política monetaria mucho más alta.

Ver al Central como único responsable de la inflación es una visión errada, dice Ángel Cabrera, economista de Forecast y miembro del Grupo de Política Monetaria. Lo que debe verse, agrega, es una política monetaria, fiscal y cambiaria consistente con el objetivo común que es la inflación.

Por eso esperaría un ajuste en el gasto público de modo de reducir su ritmo de expansión a entre 2% y 3% y teniendo como proyección de crecimiento un 4% para 2009. Y como no ve en ello factibilidad política, prevé que el peso del ajuste recae sobre el Central, haciendo necesarias alzas más agresivas en la tasa de interés.

Preocupa que un endurecimiento de la política monetaria sea a costa de menor crecimiento y más desempleo, como ocurrió en la crisis asiática de 1998, dice Carlos García, académico de la Universidad Alberto Hurtado.

Piensa que la intervención cambiaria presiona la inflación y hay que terminarla; que en lugar de subir la tasa de interés habría que darle espacio a las fuerzas del mercado para ajustarse a precios más caros de combustibles y alimentos y; dejar de subsidiar el precio del petróleo. "La posibilidad que se le pase la mano al Central es alta", advierte.

Chile tiene una inflación por sobre el promedio entre los países emergentes

AUTOR: FRANCO VERA MEJÍAS

Una sorpresa generalizada tuvieron ayer los analistas que siguen la economía chilena, tras conocerse el 1,5% de inflación mensual para junio, y la consiguiente acumulación de 9,5% del IPC a doce meses.

El consenso esperaba entre 1 y 1,2%. "Yo incluso esperaba menos, porque consideraba que los subsidios a los combustibles amortiguarían de alguna manera el incremento", comenta Alfredo Coutino, de Moody's Economy, quien confiesa no haber considerado que el alza de los combustibles se iba a transmitir hacia otros sectores.

Respecto del componente de inflación importada que experimentan las economías de todo el mundo, Coutino coincide con el Central, pero pone atención en el alza interna de precios: "Chile es uno de los pocos países en América Latina en donde la inflación tiene fuertes raíces internas", explica, y agrega que son los precios de los servicios internos no exportables los que han llevado la inflación hacia arriba.

Al considerar los mercados emergentes asiáticos, europeos y latinoamericanos, Chile está algo arriba del promedio, aunque no es un caso extremo, asegura Coutino. "Vemos países con inflaciones entre el 7 y el 10%. Eso implica que Chile ha rebasado el promedio de los emergentes, pero frente al resto del mundo quizás esté bajo el promedio", aseguró.

En tanto, el banco estadounidense Goldman Sachs considera que ante el deterioro del panorama inflacionario se requerirá un alza de al menos 25 puntos base en la tasa de interés por parte del Banco Central en su reunión de la próxima semana. "Pero 50 puntos definitivamente serían más apropiados", destacó el analista de esta entidad, Alberto Ramos.

Con un alza de 50 puntos, el Central podría hacer frente a un ciclo de ajuste monetario, enviando una señal fuerte de su compromiso de alcanzar su objetivo en un tiempo razonable, reforzando sus credenciales en el combate a la inflación, concluyó Ramos.


Hasta 8,5% podría subir la tasa de interés de aquí a fin de año, estiman economistas

Alzas más agresivas de la tasa de interés de política monetaria (TPM) que podrían llevarla hasta 8,5% a fin de año, respecto de su actual nivel de 6,75%, son algunas de las proyecciones de los economistas.

Probablemente la próxima semana el Central elevará la tasa en 50 puntos base (pb), dice Aldo Lema, economista jefe del Grupo Security. En su opinión, el IPC de junio tiene señales mixtas pues hay fuertes alzas en los componentes más volátiles. Combustibles, frutas y verduras, carnes y gastos financieros aportaron 1,1% de alza y hubo una moderación en la inflación subyacente (excluye combustibles y alimentos perecibles) que subió 0,8% en junio.

Lema pronostica que la TPM llegará a 8% a fin de año. Pero la tasa nominal debe ser mayor que la inflación, aduce Tomás Izquierdo, quien no descarta que llegue a 8,5% en diciembre, dependiendo de la evolución del precio del petróleo.

En junio el Banco Central elevó la TPM desde 6,25 a 6,75% con el voto unánime de sus consejeros, según consta en la minuta de esa sesión. Sólo se barajó subirla — entre 25 y 50 pb y se optó por esta última para dar una señal de fuerte compromiso con la meta de inflación que es de 3% en un horizonte de dos años, en un contexto en que las expectativas de inflación comenzaban a dar señales duras de diferir de la meta.

SUBE LA UF

El valor de la Unidad de Fomento pasará desde $20.325,31 el 9 de julio a $20.630,19 el 9 de agosto

miércoles, 18 de junio de 2008

A $2,9 millones promedio llega la deuda de consumo y a $18 millones la hipotecaria

Miércoles 18 de junio de 2008
Endeudamiento de los hogares chilenos:
A $2,9 millones promedio llega la deuda de consumo y a $18 millones la hipotecaria


El nivel no es preocupante, señaló José De Gregorio, presidente del Banco Central, pero ante un escenario internacional que es incierto llamó a una doble cautela.
De acuerdo al informe, el 15% de los hogares tiene deuda hipotecaria, la cual se concentra fundamentalmente en los quintiles de mayores ingresos.

LINA CASTAÑEDA

La deuda promedio de los hogares chilenos con créditos de consumo alcanza aproximadamente $2,9 millones, mientras en los hogares con deudas hipotecarias el endeudamiento promedio por ese tipo de préstamos asciende a $18 millones.

Estas son algunas de las cifras que reveló el Informe de Estabilidad Financiera (IEF) del primer semestre de 2008, presentado ayer martes por el Banco Central.

Este documento da a conocer datos preliminares de la Encuesta Financiera de Hogares 2007, de acuerdo a la cual el porcentaje de viviendas con deudas alcanza al 61%, siendo esta carga financiera similar en todos los quintiles socioeconómicos.

Los hogares que tienen deuda de consumo alcanzan el 57%, concentrándose la deuda bancaria en el 22% de los hogares.

En tanto, el 46% de los hogares tiene deuda con casas comerciales y el mayor número de hogares con este tipo de deuda se concentra en los quintiles de ingresos medios.

No obstante, ello no necesariamente implica que la clase media sea la más endeudada, porque el monto de la deuda puede ser de $1.000 si no se pagó a tiempo una tarjeta de crédito o de $15 millones si se trata de la reciente adquisición de un vehículo, explicó Kevin Cowan, gerente de División de Política Financiera del Banco Central.

En este sentido, más adelante se entregarán los resultados de otros análisis de la encuesta acerca de si los hogares tienen un flujo de ingresos continuo que les permita solventar pérdidas de ingresos por un período de desempleo y si efectivamente esos hogares tienen riesgos.

De acuerdo al informe, desde fines de 2006 los créditos de consumo se han estado desacelerando y han registrado un crecimiento real en torno a 6% anual en marzo de 2008, influido por la alta inflación, ya que en pesos nominales al primer trimestre los créditos de consumo crecen 14% anual.

A nivel de sistema, estos préstamos representan cerca del 12% del total de colocaciones.

Los créditos de la banca a las casas comerciales, cajas de compensación y cooperativas de ahorro y crédito, expuestas al segmento de consumo, representaban cerca de 4% de las colocaciones totales a diciembre de 2007.

Desde el punto de vista sistémico, el presidente del Banco Central, José De Gregorio, dijo que los préstamos de consumo de casas comerciales están considerados en la evaluación y no son focos de mayor magnitud.

Por otra parte, el 15% de los hogares tiene deuda hipotecaria y estos hogares se concentran en los quintiles de mayores ingresos. El 14% de los hogares tiene deuda con el sistema bancario y con casas comerciales.

Aunque se modera la expansión crediticia, De Gregorio planteó que la prudencia siempre es muy buena consejera, y en un escenario internacional incierto es necesaria una doble cautela, de los demandantes y oferentes de crédito.

"...el sistema financiero chileno estaría preparado para enfrentar un deterioro externo relevante sin convertirse en una fuente de riesgo..."

IEF, PRIMER SEMESTRE DE 2008

"El acceso al crédito de nuevos clientes implica desafíos que deben ser abordados con prudencia por demandantes y oferentes".

IEF, PRIMER SEMESTRE DE 2008

Õ Las amenazas: inflación externa, desaceleración global y contradicción del crédito

"Así como una baja inflación es condición necesaria para el desarrollo financiero, un sistema financiero estable y eficiente es primordial para la conducción de la política monetaria", enfatizó el presidente del Banco Central, José de Gregorio, al presentar el IEF.

En su exposición, aludió a la fragilidad actual del contexto internacional, en especial de los principales centros financieros del mundo, donde, dijo, persisten riesgos de que la actividad económica internacional siga deteriorándose.

La crisis hipotecaria en los Estados Unidos ha continuado acentuándose como resultado de mayores caídas en los precios de las viviendas. Los precios de las viviendas en economías avanzadas registran una fuerte caída y las ventas inmobiliarias en Estados Unido bajaron entre 14 y 19% en marzo y la morosidad hipotecaria subprime llegó a 19%.

El informe identifica tres principales amenazas para la estabilidad financiera de la economía chilena: una contracción del crédito externo; una desaceleración importante en el crecimiento mundial, dado su potencial impacto en el riesgo de crédito de Chile al verse las empresas afectadas por menor demanda en la capacidad de cumplir sus compromisos financieros; y el riesgo de que incrementos importantes en la inflación en los principales países se traduzca en alzas de tasas de interés, impactando el costo de financiamiento externo para Chile y aumentando el riesgo de una contracción crediticia global.

Basándose en los factores de riesgos para la economía chilena, el informe considera dos escenarios como ejercicios de tensión para determinar el efecto en el sistema de dos contextos extremadamente adversos. El primero considera un shock significativo de corta duración, donde la tasa de corto plazo sube 660 puntos base en un trimestre; la moneda sufre una depreciación real; la inflación se acelera y el PIB crece 4,6 puntos menos que el escenario base el primer año. El segundo es de impacto menos pronunciado, con tasas cortas que suben 150 puntos base el primer año y el producto real crece 1,8 puntos porcentuales menos que en el escenario base en el primer año.

19% es la morosidad hipotecaria en EE.UU. debido a la crisis subprime.

Õ Cartera vencida se mantiene y bancos aumentan provisiones

Si bien los índices de cartera vencida se mantienen sin variación, los bancos han aumentado sus provisiones durante el primer trimestre de 2008, como consecuencia del deterioro en la percepción de riesgo de los distintos segmentos de crédito y, en particular, de la cartera de consumo.

De acuerdo con el informe, el índice de adecuación de capital del sistema se ha estabilizado en torno al 12% de los activos ponderados por riesgo, aunque entre diciembre de 2006 y diciembre de 2007 los bancos con menor adecuación de capital (10 a 11%) aumentaron de 4 a 7. Según el informe, esto plantea un desafío respecto de la capacidad de la banca para sostener una expansión del crédito como la de los últimos años.

Si mantuvieran la tasa promedio de aumento de colocaciones sin elevar el capital, algunos bancos reducirían su adecuación a 10% a fines de 2008. Pero las colocaciones bancarias han aminorado su expansión y varios bancos con menor holgura de capital están en proceso de aumentar su base patrimonial con emisión de acciones y bonos subordinados, por lo que el Banco Central no cree que esto se convierta en un tema de riesgo sistémico.

En el escenario extremo de riesgo uno, y sin considerar capitalizaciones, la adecuación de capital del sistema llegaría a 11,7% y en el escenario 2 a 11,4%. En relación al informe previo, los bancos muestran una posición de capital algo menos holgada y una mayor sensibilidad en los ejercicios de tensión, por lo que el informe señala que en la actual coyuntura los bancos deben gestionar con especial atención su acceso a la liquidez externa. Hasta ahora, tanto bancos como empresas han aumentado el endeudamiento con el exterior, por lo que el financiamiento externo no se ha cerrado.

Õ Banco Central mantiene política de compra de dólares

El presidente del Banco Central, José De Gregorio, señaló que se mantiene el programa de acumulación de reservas por US$ 8.000 millones anunciado en abril -y que involucra la compra de US$ 50 millones diarios- debido a que los riesgos internacionales que se observaban en ese momento no han variado. "Por lo tanto, no hay razones para cambiar esa decisión", declaró.

"El empeoramiento del escenario financiero externo, y, por lo tanto, la mayor probabilidad de una contracción severa de la liquidez, llevaron al Banco Central a anunciar un programa de acumulación de reservas en lo que resta del 2008", consigna el IEF.

Pero ante el alza de la Tasa de Política Monetaria, analistas han señalado que la intervención cambiaria podría revisarse a futuro por las presiones inflacionarias del alza del dólar.

De Gregorio dejó en claro que el programa de acumulación de reservas no tiene nada que ver con la volatilidad cambiaria ni con un nivel del tipo de cambio, sino que está relacionado con escenarios de riesgo que no han cambiado. "Vemos todavía que hay problemas de liquidez en los mercados internacionales, todavía no conocemos todas las repercusiones que esto va a tener sobre el ajuste de los mercados financieros y su relación con los mercados emergentes". Agregó que los escenarios riesgosos pueden ocurrir, con baja probabilidad, tal como era hace unos meses atrás, pero los seguros se toman para tener estabilidad.

El informe hace notar que los indicadores de adecuación de reservas internacionales muestran un importante descenso entre 2003 y 2005, llevando los indicadores a niveles menores a los que se observan en otras economías latinoamericanas.

Estima el costo adicional esperado de la mayor cantidad de reservas internacionales en US$ 140 millones anual y dice que los beneficios deben ser mirados considerando que la evidencia empírica señala que el costo de una crisis financiera lleva a una pérdida acumulada de 7% del PIB, lo que corresponde a aproximadamente US$ 10.000 millones.


$45 es la apreciación que ha registrado el tipo de cambio desde el inicio de la intervención del Banco Central.

$434,10 es el valor mínimo que alcanzó el dólar durante 2008.

$491,80 corresponde al precio al que se cotizó la divisa norteamericana ayer en el mercado local.

$6,3 es lo que ha caído el dólar frente al peso en lo que ha transcurrido del año.

Õ AFPs casi duplican demanda de derivados entre enero de 2007 y abril de este año

La ampliación de los límites de inversión en el extranjero de los fondos de pensiones ha aumentado fuertemente la demanda de cobertura cambiaria por parte de las AFPs, lo que se ha traducido en una mayor contratación de forwards o seguros cambiarios.

De acuerdo con el IEF, en enero de 2007 los fondos de pensiones demandaron US$ 12.000 millones en derivados cambiarios, cifra que creció a US$ 22.600 millones en abril de este año.

Gran parte de los contratos fueron realizados con los bancos grandes (multibancos) y con los medianos.

Otros inversionistas institucionales que también han realizado ventas a futuros de dólares son los fondos mutuos y las compañías de seguro. Sin embargo, estas entidades muestran montos significativamente menores a las AFPs, por unos US$ 1.300 millones.

Riesgos

El Banco Central enumeró como un riesgo relevante para la banca la ampliación de los límites de inversión en el extranjero para las AFPs, los que subieron desde el 30% en agosto del año pasado hasta un 45% actual. Sin embargo, el instituto emisor explica que el riesgo se ha visto mitigado parcialmente, porque las AFPs han preferido mantenerse en el mercado local, debido a que las plazas extranjeras han sido hasta el momento menos atractivas. De hecho, a mayo pasado, los fondos de pensiones invirtieron un 36,5% de sus activos en el extranjero.

Ante una eventual salida abrupta de los fondos de pensiones al exterior, el Banco Central destacó que las instituciones financieras han tomado los resguardos suficientes, diversificando sus fuentes de financiamiento. Este cambio se ha visto reflejado en un incremento en las emisiones de bonos de largo plazo por parte de la banca y en la acumulación de activos financieros de corto plazo.

La autoridad monetaria manifestó que los resguardos son apropiados a la luz de las turbulencias en los mercados internacionales, las que vuelven necesario resguardar los niveles de liquidez.

Gobierno logra aprobación de recursos al Fepco con división en la Alianza

Miércoles 18 de junio de 2008
Mil millones de dólares para el Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles:
Gobierno logra aprobación de recursos al Fepco con división en la Alianza

Con el apoyo de la Concertación y de RN se despachó el proyecto en la Cámara, y La Moneda espera hoy hacer lo mismo en el Senado, con la votación en contra de la UDI.

CLAUDIO SALINAS

Después del acuerdo pactado por los ministros de Interior y de Hacienda con Sebastián Piñera, el Gobierno logró ayer la aprobación en la Cámara de Diputados del proyecto que inyecta mil millones de dólares al Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles y confía hacer lo propio hoy en el Senado para convertirlo prontamente en ley.

La iniciativa legal contó con el apoyo de los diputados de la Concertación y de Renovación Nacional, totalizando 70 votos favorables, mientras que en contra se pronunciaron 34 parlamentarios (32 de la UDI, el DC Gabriel Ascencio y el "colorín" Carlos Olivares).

Las autoridades cuentan con que esa correlación de fuerzas se reproduzca este miércoles en el Senado, de acuerdo con la promesa que les hizo Piñera y a la decisión de los senadores de la UDI de repetir la votación de sus diputados.

Se trataría de la primera votación dividida de la Alianza en mucho tiempo en la Cámara Alta, aunque los senadores de RN y de la UDI le restaron importancia al asunto al señalar que se trata de un tema opinable y no de principios.

La UDI votó en contra en la Cámara como una forma de insistir en que se reduzca o elimine el impuesto específico a los combustibles, demanda en la que fueron apoyados por taxistas colectiveros que presenciaron el debate desde las tribunas y que terminaron desalojados durante la votación por protagonizar desórdenes. De hecho, la bancada de la UDI se pronunció en contra en la votación en general para dar la señal política, pero luego aprobó la indicación que reembolsa a operadores de taxis, buses rurales y transporte escolar una parte del pago anual por permisos de circulación.

En cambio, en RN el diputado Osvaldo Palma, más que destacar las bondades del proyecto, puso de relieve que la iniciativa fue producto de una negociación con el Gobierno en el que primó el liderazgo de Sebastián Piñera.

Por su parte, el jefe de bancada DC, Eduardo Saffirio, hizo hincapié en que el Gobierno recogió las propuestas de sus parlamentarios en orden a incluir en el Fondo el gas licuado y aumentar el subsidio a la parafina, además de abrirse a un diálogo para revisar la estructura tributaria. En el mismo sentido, desestimó que Piñera haya influido en los cambios hechos al proyecto.

En el Senado, el jefe de bancada de RN, José García, comprometió para hoy los votos favorables de su partido y en la UDI la única dudosa es Evelyn Matthei, quien ayer admitió que podría abstenerse para no contradecir la postura de sus diputados.

Primer paso en el Senado

Anoche, la Comisión de Hacienda del Senado aprobó sin cambios el proyecto -con cuatro votos a favor y la abstención de la senadora UDI Evelyn Matthei-, aunque tras el compromiso del Gobierno de presentar en sesenta días más una iniciativa legal para incorporar el gas natural a los beneficios del Fondo.

Piñera afirma que le informó a la UDI sobre las tratativas

Luego de la polémica entre RN y la UDI por las negociaciones que el abanderado de RN, Sebastián Piñera, realizó con el Gobierno para conseguir la aprobación al Fondo de Estabilización de los Precios de los Combustibles, el presidenciable aseguró ayer que, efectivamente, informó a dirigentes de ese partido de las tratativas que desde hace 10 días venía realizando con el ministro de Hacienda, Andrés Velasco, y el ministro del Interior, Edmundo Pérez Yoma, para apoyar la iniciativa.

Al contrario de lo que se le atribuyó en el partido de Hernán Larraín- Piñera dijo que "en esta materia nunca he actuado en representación de la UDI" y aseguró además que "por un compromiso con la UDI, informé a personeros involucrados en este tema, como la senadora Evelyn Matthei y los diputados Rodrigo Álvarez y Julio Dittborn, de los acuerdos que estábamos alcanzando con el Gobierno y sus contenidos".

Piñera reiteró que, de hecho, la propia Matthei -en entrevista a TVN el domingo-, ratificó haber conversado con el presidenciable y manifestó su intención de aprobar la iniciativa en el Senado.

No obstante, el candidato señaló que "respeta pero no comparte" la decisión de la UDI de haber votado distinto a RN y dijo que no consideraba que ello fuera una "quitada de piso" del partido aliado.

Aun así, Piñera le pidió al presidente de la UDI, Hernán Larraín, "que sea más unitario y más cuidadoso en sus declaraciones". Esto, en respuesta por las reiteradas declaraciones de Larraín afirmando que el abanderado no había conversado con la UDI sobre el tema y que no tenía la calidad de interlocutor válido de la Alianza.

Consultada, Evelyn Matthei reafirmó ayer haber dialogado con Sebastián Piñera.

"Él tiene todo el derecho a negociar los votos de RN. Ha quedado claro que él no negoció los votos de la UDI y por parte de la UDI. Yo creo que si lo que él negocia es razonable, nos subiremos y si no nos gusta, no nos subiremos, así de simple", dijo la senadora.

Bachelet respaldó reunión

La Presidenta Michelle Bachelet respaldó ayer las reuniones entre los ministros del Interior, Edmundo Pérez Yoma; de Hacienda, Andrés Velasco; y el candidato presidencial de RN Sebastián Piñera y señaló que "si hay voluntades, incluso a solicitud personal de Sebastián Piñera, de conversar con el Gobierno, el Gobierno no tiene ninguna dificultad para conversar con él".

"La palabra se cumplió, y ésta es una buena noticia para millones de chilenos".

SEBASTIÁN PIÑERA

La ruta del aumento del fondo

2 DE JUNIO

La Presidenta Bachelet anuncia la inyección de US$ 1.000 millones adicionales al Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (Fepco). La idea, que busca reducir los costos de las bencinas, el diésel y especialmente la parafina para favorecer a los sectores más populares y transportistas, no recibe mayores reparos.

4 DE JUNIO

Al iniciar su discusión parlamentaria, diputados de la UDI, RN junto a los DC Pablo Lorenzini y Gabriel Ascencio anticipan su rechazo al proyecto, asegurando que es una "medida de parche" que no soluciona el problema de fondo. Por ello piden que se elimine directamente el impuesto específico a los combustibles.

6 DE JUNIO

Gasco pide que se incluya el gas natural proveniente de Argentina como beneficiario del fondo, debido a las alzas que ha tenido el producto y su alto consumo domiciliario.

10 DE JUNIO

Gobierno posterga votación en la Cámara del proyecto por falta de respaldo.

11 DE JUNIO

El ministro Andrés Velasco anuncia ampliación del fondo para el gas licuado que se vende en balones y el incremento del beneficio para la parafina. UDI reitera que no respaldará la iniciativa.

13 DE JUNIO

Ministro Pérez Yoma se abre a la posibilidad de estudiar un impuesto variable para los combustibles. Esa misma tarde, junto a Andrés Velasco, se reúne con Sebastián Piñera para buscar un consenso y destrabar el proyecto.

16 DE JUNIO

Cámara de Diputados aprueba en primer trámite el proyecto, con los votos de RN y el rechazo de todos los diputados de la UDI, el DC Gabriel Ascensio y el "colorín" Carlos Olivare

UDI se margina del acuerdo Gobierno-Piñera para el FEP

Martes 17 de junio de 2008
Fondo de Estabilización del Precio de los Combustibles:
UDI se margina del acuerdo Gobierno-Piñera para el FEP

Ayer, en La Moneda se produjo el segundo encuentro entre el abanderado de RN y los ministros Edmundo Pérez Yoma y Andrés Velasco.

BRUNO EBNER

Tras dos horas reunidos, en la tarde de ayer el presidente de la UDI, Hernán Larraín, le reiteró al presidenciable de RN, Sebastián Piñera -en la oficina del abanderado-, que su partido no votaría a favor del Fondo de Estabilización del Precio de los Combustibles (FEP).

Con ello, de la Alianza sólo RN aprobará hoy en la Cámara, y mañana en el Senado, el proyecto, el que es resistido por la UDI. No obstante, la sola votación del partido de Piñera bastará para aprobar la moción.

"No cederemos en la necesidad de bajar el impuesto a los combustibles, porque eso es lo único que les da soluciones a todas las personas y a todas las instituciones, y en eso insistiremos", dijo Larraín.

Con su aseveración, además, Larraín reiteró que las conversaciones que tanto el viernes como ayer en la mañana sostuvo Piñera con el ministro del Interior, Edmundo Pérez Yoma, y el de Hacienda, Andrés Velasco, comprometían sólo los votos de RN y no los de la Alianza en pleno, como se especuló en un principio.

"Esas reuniones han sido hechas por Sebastián Piñera en representación de RN. Porque se ha producido una confusión; algunos han creído que estaba actuando en representación de la Alianza. Él me ha aclarado que no lo ha hecho así, que nunca ha pretendido hacerlo (...) Nosotros lo hacemos por nuestra cuenta. Y cuando actuamos como Alianza lo hacemos a través de ambas directivas, como lo hemos hecho en tantas oportunidades", aseveró.

De hecho, en la mañana la UDI no sólo anunció su rechazo al proyecto -por no incluir la rebaja al impuesto a los combustibles-, sino que además fustigó a Piñera por haber supuestamente actuado ante el Gobierno como interlocutor de la Alianza.

"No tiene atribuciones para representar a la UDI y él lo sabe. La Alianza habla a través de sus partidos", dijo el mismo Larraín. El senador Pablo Longueira también afirmó que, antes de dar su palabra, "Piñera debe contar con el respaldo de ambas colectividades para no generar una división en el trabajo legislativo".

En la mañana, Piñera sostuvo su segunda reunión con Pérez Yoma y Velasco, en la que, junto a los jefes de bancada de RN, el diputado Osvaldo Palma y el senador José García, sellaron la decisión de aprobar el proyecto.

"Nos sentimos contentos de aportar a aliviar la situación por la que pasan muchos chilenos que están siendo golpeados por la inflación, que está disparada, y por el alza de los combustibles, que también está en las nubes", dijo Piñera.

Anoche, en tanto, Piñera reafirmó sus dichos y explicó que la primera reunión con los ministros se efectuó en su casa porque acababa de operarse los párpados por razones médicas.

"Esas reuniones han sido hechas por Sebastián Piñera en representación de RN (...) algunos han creído que estaba actuando en representación de la Alianza".

HERNÁN LARRAÍN
Presidente de la UDI

Pérez Yoma rechaza críticas de la Concertación
El ministro del Interior aseguró que la cita con el presidenciable fue un "acierto" y que recurrirá a él "cuantas veces sea necesario".

Pese a las duras críticas oficialistas, el ministro del Interior, Edmundo Pérez Yoma, catalogó como un "acierto" la reunión que junto al titular de Hacienda, Andrés Velasco, sostuvo el viernes con el presidenciable RN, Sebastián Piñera. Esto, ya que en la ocasión el empresario comprometió los votos para aprobar en el Senado la inyección de mil millones de dólares al Fondo de Estabilización del Petróleo. "Creo que fue un acierto (...) Nosotros somos minoría en la Cámara de Diputados y en el Senado, por consiguiente necesitamos hablar y conversar con la oposición para sacar los proyectos que el Gobierno necesita". Frente a los cuestionamientos de los presidentes de partidos de la Concertación al rol de interlocutor de Piñera, Pérez Yoma se limitó a contestar que "lo importante es que el Fondo de Estabilización del Petróleo se apruebe esta semana" y agregó que recurrirá a Piñera "cuantas veces sea necesario". Velasco también defendió las negociaciones porque para que el proyecto se apruebe "hay que conversar con los diversos sectores, y eso es lo que el Gobierno ha hecho", dijo.

Jefes de partidos oficialistas encaran a ministro del Interior por reunión con Piñera

Reforzando los cuestionamientos que públicamente hicieran en la jornada previa, los presidentes de los partidos de la Concertación aprovecharon su cita de los lunes con el comité político para encarar al ministro del Interior, Edmundo Pérez Yoma, por su reservado encuentro del viernes pasado en la residencia de Sebastián Piñera.

Los jefes partidarios reprocharon al jefe de gabinete por haber involucrado al abanderado RN innecesariamente en un acuerdo que ya desde la semana pasada tenía garantizada la aprobación del aumento en el Fondo de Estabilización del Petróleo en la Cámara de Diputados.

El más duro en sus cuestionamientos fue el presidente del PS, Camilo Escalona, quien acusó a La Moneda de entregarle un "triunfo político" a quien hoy aparece como su adversario más peligroso.

Al término de la cita, el senador socialista reafirmó las críticas. "Mi molestia la reitero, porque entiendo que la política, en democracia, no necesita de ese tipo de contactos que inducen a confusión", dijo, cuestionando el hecho de que el Vicepresidente de la República se trasladara a la residencia del RN para tratar un tema "de Estado".

"No era necesario proveer a Sebastián Piñera de un cajón de manzanas para que voceara temas que ya se habían resuelto, que ya estaban acordados", añadió.

Similar postura defendió el presidente del PPD, Pepe Auth: "Estoy en desacuerdo con que un Vicepresidente de la República concurra a la casa de un dirigente político

El Gobierno amplía los beneficios al gas licuado y la parafina sin tocar los impuestos


Jueves 12 de junio de 2008
El martes en la noche, durante una reunión en La Moneda, Andrés Velasco aceptó parte de las demandas DC:
El Gobierno amplía los beneficios al gas licuado y la parafina sin tocar los impuestos

La Comisión de Hacienda de la Cámara aprobó las indicaciones, que hoy serán vistas en la Sala. RN dará su apoyo.

E. Olivares, H. Cisternas y D. Bustamante

La entrega de nuevos beneficios para reducir los precios del gas licuado de petróleo (GLP) y de la parafina, y el compromiso de estudiar un mecanismo especial que favorezca a distintos sectores del transporte urbano, permitieron al Gobierno destrabar el conflicto político abierto con el proyecto que inyecta US$ 1.000 millones al Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (Fepco).

Aunque eso permitió entregarle un triunfo a la DC, cuya bancada de diputados presionó por este tipo de medidas y dividió a la Alianza al obtener el apoyo de RN, Hacienda mantuvo a salvo su política de no intervenir más la estructura tributaria específica de los combustibles.

La reunión decisiva ocurrió el martes en la noche, en La Moneda. Andrés Velasco, como Vicepresidente, conversó con el vocero de Gobierno, Francisco Vidal, y el ministro (s) del Interior, Felipe Harboe. Pero hubo otros dos personeros clave: Juan Carvajal, el jefe de la Secretaría de Comunicaciones, y Rodrigo Peñailillo, jefe de gabinete de la Presidenta Michelle Bachelet. Analizaron propuestas que durante el día trabajó la ministra (s) de Hacienda, María Olivia Recart. Hubo críticas al duro manejo de Velasco del conflicto, incluyendo el lapsus en que contradijo a Bachelet respecto de la urgencia legislativa del proyecto. Pero también quedó clara la preeminencia técnica del jefe económico respecto de no innovar en materia impositiva.

Jornada de acuerdos

Ayer temprano, Velasco anunció las nuevas indicaciones y partió al Congreso. Se acogían las propuestas de la DC -cuyos diputados lo tildaron de interlocutor no válido y prefirieron dialogar con los ministros políticos- y de parlamentarios RN. Con estos últimos se reunió.

Sólo la UDI anunció que durante la votación de hoy en la Sala de la Cámara Baja se opondrá, pues prefiere intervenir el gravamen específico.

En la sesión de ayer de la Comisión de Hacienda, el Ejecutivo consiguió la aprobación de sus indicaciones. Así, el gas licuado se regirá por una referencia de valores similar al de las gasolinas, de modo que el Fepco amortiguará sus variaciones de precios. Se estableció una fórmula para que en vez de subsidiar la parafina en $67 por litro, los usuarios ahorren un 50% más de esa ayuda, es decir, casi $100 durante el invierno: junio, julio, agosto y septiembre. Originalmente eran sólo tres meses, y septiembre se agregó tras una indicación RN que fue apoyada transversalmente por los diputados del sur, comentó el presidente de la Comisión de Hacienda, Eugenio Tuma (PPD).

Nuevos compromisos

Durante el debate, Andrés Velasco se comprometió a estudiar con sus equipos técnicos y otros ministerios varias de las propuestas que buscan favorecer a otros sectores que han quedado en condiciones de desigualdad. Entre ellos, ver la forma de permitir un acceso a beneficios a los taxis colectivos, al transporte escolar y a los buses locales e interurbanos de regiones.

Todo esto permitió la aprobación de las indicaciones originales. La primera es para los camioneros, que puso fin a un paro nacional de tres días del sector: entre el 1 de julio de 2008 y el 30 de junio de 2009 se eleva el porcentaje de recuperación del impuesto específico al diésel a que tiene derecho el transporte de carga, desde 25 a 80%. Tiene un costo fiscal de unos US$ 52 millones por dos años. La segunda favorece al transporte de pasajeros: desde el 1 de julio de 2008 sube el porcentaje de recuperación por peajes, que pasa de 25 a 35%.

El proyecto incluye un aporte de capital extraordinario de US$ 250 millones a Enap, por sus aportes al Fepco.

En el Senado se espera un nuevo debate sobre la estructura impositiva, anunciaron los jefes de bancada del PS, Jaime Gazmuri, y de la DC, Jorge Pizarro.

"El espíritu (es) echarle una manito a la gente que más lo necesita, y especialmente en los meses de invierno".

Andrés Velasco, Ministro de Hacienda

"Le recordaremos al ministro Velasco, en la Sala, a qué se comprometió con los otros transportistas, para que no lo olvide".

Pablo Lorenzini, Diputado DC

Ministro Velasco le cerró la puerta al gas natural

La inclusión del gas licuado (GLP) dentro de los productos beneficiados por el FEPC dejó a un solo recurso energético fuera de cobertura: el gas natural. La exposición realizada por la Asociación de Distribuidores de Gas Natural (AGN) ante la comisión de Hacienda de la Cámara de Diputados no fue suficiente para que el Gobierno la incluyera.

En la sesión la AGN planteó la necesidad de incorporar este combustible al fondo. Según el presidente de la comisión, Eugenio Tuma (PPD), el gremio manifestó que los perjuicios al quedar excluidos del FEPC se elevarían a $20 mil millones anuales.

La mayoría de la comisión estaba de acuerdo con incluir al GNC. Pero el ministro de Hacienda, Andrés Velasco, quien durante toda la sesión mantuvo una actitud dispuesta a acoger sugerencias, descartó tal posibilidad. Señaló que el fondo está destinado a beneficiar sólo a productos derivados del petróleo, los que están sujetos a los vaivenes de los precios internacionales, y que dicha situación no corresponde al gas natural y precisó que el primero es utilizado en Chile por 4 millones de hogares (16 millones de personas), mientras que el segundo cuenta con 400 mil clientes (1,6 millones de personas). "Lo que se ha aprobado por la comisión en la Cámara sienta un mal precedente, ya que consagra una discriminación arbitraria contra un energético que sólo ha aportado beneficios al país", dijo el secretario ejecutivo de AGN, Carlos Cortés.

El gremio, además, consideró que esto es un cambio en las reglas del juego que impacta sobre todo en capitales extranjeros que han seguido apostando por el sector, "porque confiaban en el marco normativo".

Para el representante gremial, la omisión excluye una parte importante de la población. "Existe el mito de que el gas natural es sólo para clase alta, pero más del 60% del GNC se usa en zonas de clase media y baja. Se olvida que el gas se distribuye en el Gran Valparaíso, La Calera, Maipú, Puente Alto... sectores que distan de estar entre los segmentos más acomodados", afirmó.

Pese a la exclusión, en AGN consideran que el Ejecutivo revertirá la situación. "El Gobierno en una segunda y mejor reflexión enmendará esta discriminación", dijo Cortés.


Gerente de Gasco: "Es difícil recomendar comprar GNL, cuando el sustituto está subsidiado"

Gerardo Cood advirtió sobre los riesgos que genera la exclusión del gas natural en las inversiones del sector.
Aunque los industriales del gas recibieron con entusiasmo la inclusión del gas licuado (GLP) entre los beneficiarios del FEPC, el gas natural (GNC) no corrió la misma suerte. Gerardo Cood, gerente general de Gasco S.A. (firma que participa del negocio del gas licuado y del GNC a través de Gasco GLP, Innergy y Gas Sur, entre otras), advierte sobre las consecuencias inmediatas que puede tener esta situación en las inversiones y en el futuro suministro energético de las industrias, en especial para cuando empiece a llegar el gas natural licuado al terminal de GNL Quintero (2009), empresa en la cual también son socios, a través de su coligada Metrogas. De hecho, existe una oferta para sumar el equivalente de 3,5 millones de m{+3} al terminal. Para Enap y Endesa, esta situación sería una oportunidad. Cood no lo ve así para su compañía.



-¿Haber sumado el GLP al fondo cierra la discusión para incluir nuevos energéticos en el fondo?

"En lo absoluto, si ya se pensó en el gas licuado, lo que es una muy buena noticia, la inclusión del gas natural debiese de todas maneras ser considerada. De otra manera, sería el único combustible fuera del FEPC".

-¿Qué consecuencias podría tener esta exclusión en el sector?

"Por ejemplo, un cliente industrial tiene que decidir hoy el tema de calderas. ¿La hace a diésel o a gas natural? Hoy no la haría con GNC porque no se sabe qué va a pasar con este recurso y es preferible el combustible que tiene subsidio, como el diésel, así me voy a la segura".

-Respecto al GNL y los nuevos contratos, ¿sería recomendable para ustedes sumarlos?

"Si bien la decisión se está estudiando, es muy difícil recomendar comprar suministro adicional, cuando el sustituto a nivel industrial es un combustible subsidiado (diésel); es decir, los precios no estarían reflejando el verdadero costo de oportunidad, lo cual crea una distorsión demasiado grande en el mercado".

-¿Por qué sucede esto con estos contratos y no con los anteriores?

"Lo que está amarrado tiene que ver con el consumo de Endesa, Enap y por el lado de Metrogas, con el suministro residencial y comercial, dejando un poco para las industrias. Eso está bien, va a funcionar y tiene su rentabilidad. El problema es para todo lo adicional".

-Pero ¿por qué la diferencia? ¿Son contratos con mayores valores?

"Sí son mayores y si hago los cálculos de los precios sin FEPC para el diésel, yo debería tomar el contrato, pero con FEPC y el Gas Natural de Ciudad fuera, no debería tomarlo. No da porque el fondo está subsidiando a la alternativa".

-¿Qué efectos tendría no firmar estos suministros?

"El principal efecto es perder una oportunidad que quizás nunca se repita en el futuro, dado el exceso de demanda por el GNL, con los consiguientes costos sociales, ya sea mirado desde el punto de vista del medio ambiente (gas vs. diésel) o por el hecho de que al ser el precio real del diésel mayor al del GNC, el subsidio es ineficiente."

-¿Qué perjuicios puede enfrentar la industria del GNC?

"Lo más relevante es no tener políticas claras de precios a futuro, lo que arriesga el querer invertir en un gran mercado como puede ser el GNC".

Qué impuestos afectan a los combustibles y quién los paga

Rebajas transitorias, cambios en su recuperación y beneficios sectoriales han marcado estos tributos en los últimos meses.

El reciente paro de los camioneros, más allá de los problemas de abastecimiento y de productividad que provocaron al país, dejaron a dicho gremio con un buen "regalo": la recuperación del 80% del impuesto específico que pagan al usar diésel.

Actualmente los gravámenes a las gasolinas (en todos sus octanajes) llegan a 4,5 UTM por metro cúbico (m3) -lo que equivale a cerca de $155 por litro-, cifra menor que la que existía hasta marzo (6 UTM), fecha en que el impuesto fue recortado 25% en forma temporal. Este combustible afecta a todos los consumidores de gasolinas, sean industriales o minoristas.

En tanto, el diésel posee un impuesto de 1,5 UTM por m3 ($52 por litro). Aunque este impuesto no ha sufrido modificaciones ni bajas temporales, algunos sectores pueden recuperar los dineros que pagan por este tributo. Los usos industriales que se hacen con el diésel pueden ser recuperados por las empresas descontándolos del IVA. En tanto, este año la Comisión Nacional de Energía (CNE) gestionó un cambio que permitió a las eléctricas recuperar mensualmente el pago por este gravamen.

También en categoría de excepción se debe considerar a los camioneros, quienes hace algunos días lograron que el fisco les devuelva el 80% de los dineros que pagan en impuesto específico. La parafina, en tanto, no paga tributos.

Por último se encuentra la situación del gas licuado (GLP) y del gas natural (GNC). Aunque su consumo para calefacción y otros no está gravado, su uso vehicular sí lo está. 1,93 UTM cada mil m3 en el caso del GNC (lo que se traduce en $67 por m3), mientras que para el GLP este cobro asciende a 1,4 UTM por m3 ($49 por litro).